黄刚, hari ini Indeks Komposit Shanghai menembus 3.900 poin, tertinggi dalam sepuluh tahun. Ini benar-benar menunjukkan sentimen pasar membaik.

Benar. Yang lebih penting adalah perubahan fundamental: total kapitalisasi pasar telah melampaui 100 triliun yuan, dengan lebih dari 5.100 perusahaan tercatat. Skala dan strukturnya sudah sangat berbeda.

Saya juga memperhatikan satu angka—sekarang satu dari setiap enam orang Tiongkok adalah investor saham, dan struktur investor makin institusional.

Itu membantu menurunkan volatilitas pasar. Dulu porsi investor ritel terlalu besar, sehingga sentimen jangka pendek mudah memperbesar risiko. Sekarang lebih banyak dana jangka panjang, pasar jadi lebih stabil.

Pola industri juga berubah. Sepuluh tahun lalu sektor keuangan dan siklikal mendominasi, sekarang teknologi informasi menjadi sektor terbesar, dengan energi baru dan manufaktur kelas atas ikut berkembang.

Ini sejalan dengan transformasi ekonomi. Semakin banyak perusahaan yang punya kinerja dan prospek, dan pasar modal mulai melayani ekonomi riil serta inovasi dengan lebih baik.

Tentu saja, volume transaksi yang tinggi menunjukkan dana bersedia masuk. Selama regulasi stabil dan kualitas perusahaan meningkat, menembus 3.900 bukan sekadar permainan angka.

Tepat sekali. Kuncinya adalah beralih dari ‘besar secara kuantitas’ ke ‘unggul secara kualitas’, barulah A-share memiliki nilai jangka panjang yang sesungguhnya.