黄刚, hôm nay chỉ số Thượng Hải vượt 3.900 điểm, mức cao nhất trong 10 năm. Điều này cho thấy tâm lý thị trường thực sự đã ấm lên.

Đúng vậy. Quan trọng hơn là nền tảng cơ bản đã thay đổi: tổng vốn hóa vượt 100 nghìn tỷ nhân dân tệ, với hơn 5.100 công ty niêm yết. Quy mô và cơ cấu đều khác trước.

Tôi còn chú ý một con số nữa: hiện nay cứ sáu người Trung Quốc thì có một người đầu tư cổ phiếu, và cơ cấu nhà đầu tư ngày càng mang tính tổ chức.

Điều đó giúp giảm biến động thị trường. Trước đây, tỷ trọng nhà đầu tư cá nhân quá cao, cảm xúc ngắn hạn dễ khuếch đại rủi ro. Giờ đây vốn dài hạn nhiều hơn, thị trường ổn định hơn.

Cơ cấu ngành cũng đã thay đổi. Mười năm trước, tài chính và ngành chu kỳ dẫn dắt, còn bây giờ công nghệ thông tin là nhóm lớn nhất, năng lượng mới và sản xuất cao cấp cũng đang tăng tốc.

Điều này song hành với quá trình chuyển đổi kinh tế. Ngày càng nhiều doanh nghiệp có kết quả và triển vọng tốt, và thị trường vốn phục vụ nền kinh tế thực và đổi mới tốt hơn.

Dĩ nhiên, khối lượng giao dịch cao cho thấy dòng tiền sẵn sàng tham gia. Miễn là giám sát ổn định và chất lượng doanh nghiệp cải thiện, việc vượt 3.900 không chỉ là trò chơi con số.

Chính xác. Cốt lõi là chuyển từ ‘lớn về lượng’ sang ‘tốt về chất’. Khi đó A-share mới thực sự có giá trị dài hạn.